一、我国货币供给的季度模型(论文文献综述)
龙少波,张梦雪,厉克奥博[1](2021)在《中国货币政策框架转型下的多目标混合型规则研究》文中认为中国货币政策框架正处于转型当中,表现出明显的"量价"结合及从"量"到"价"过渡的特点。基于此,考虑到中国货币政策调控的多目标性及时变非线性特征,本文构建开放条件下包含产出、通胀、汇率、房价及股价的多目标时变"混合型"货币政策规则,实证分析了1999年第1季度至2021年第1季度"混合型"货币政策对各目标缺口的时变反应特征及调控效果。结果表明:"混合型"货币政策规则较好地刻画了我国货币政策操作的动态轨迹,并对稳定产出、通胀、汇率、房价和股价起到了一定作用;2010年以来,"数量型"工具在货币政策调控中的权重不断下降,央行越来越注重发挥"价格型"工具的作用,我国货币政策调控框架表现出从"量"向"价"转型的特征;除盯住传统的产出和通胀以外,"混合型"货币政策在一定程度上对汇率、房价和股价波动作出了反应;我国货币政策调控具有时变特征,在不同时期对各目标缺口的反应存在明显差异。基于以上结论,本文提出了相应的政策建议。
王薇[2](2021)在《我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究》文中研究表明2008年全球性金融危机的爆发证明了居于主导地位的实际经济周期理论(RBC)存在显着缺陷。传统的货币经济理论和新凯恩斯主义均侧重于对利率和汇率等宏观经济变量的调控,往往忽视了银行信贷因素对实体经济发展及经济波动的影响。党的十九大要求我国金融体系建设应服务于实体经济,同时防范化解重大金融风险,推动我国经济转型和高质量增长。一方面尽力发挥金融市场的资源配置功能,另一方面最大程度地降低金融市场波动对宏观经济产生的负面影响。基于此背景,本文在推导信贷供给对宏观经济的微观影响机制的基础上,进一步从总量调控、结构优化、价格传导、风险累积四个维度展开实证分析,最后从宏观经济政策视角探究了信贷监管政策对货币政策调控“经济增长、物价稳定和金融稳定”三大目标有效性的异质性影响。本文的主要研究结论如下:首先,本文基于动态随机一般均衡模型从微观视角探究了信贷供给波动对宏观经济影响的传导机制,发现信贷供给增加能够短期内带动投资水平迅速上升并促进资本存量的长期积累,信贷供给对投资存在扩张性影响,但会对消费形成挤出效应,使得短期内经济增长主要依靠投资驱动,在长期主要依靠消费拉动。在理论分析的基础上,本文进一步应用基于GAS过程的时变转移概率马尔科夫区制转移回归(MS-GAS-TVTP)模型对我国信贷供给波动和产出波动进行阶段性变迁识别和时变转移分析发现,在经济衰退初期,信贷供给波动表现出强烈的“顺周期”特征,经济环境恶化会在短期内导致信贷紧缩,但随着信贷扩张政策的逐步实施,信贷供给对产出的引导效应逐渐显现。基于时变协整模型对信贷供给与产出的动态联动关系进行检验发现,我国信贷供给与产出之间同向动态联动,信贷扩张能够带动我国经济增长,信贷收缩会进一步加剧经济的衰退程度,信贷供给对产出的时变影响系数在长期基本趋于稳定,二者趋于长期均衡。其次,考虑到商业银行的信贷扩张和收缩对宏观经济可能存在非对称影响效应,本文进一步从产出增长和物价稳定的角度出发应用非线性自回归分布滞后(NARDL)模型展开探究。研究发现,在经济衰退期,可以通过扩张信贷的方式增强企业投资积极性、促进实体经济恢复平稳增长;在经济扩张期,信贷扩张对产出的带动效果会随着产出总量的不断积累而逐渐减弱,并加剧通货膨胀;信贷收缩虽然能够降低通货膨胀水平,但无法完全抵消信贷扩张带来的通胀风险,并且会对经济增速产生强烈的负面影响。在此基础上,本文进一步从期限结构视角应用SV-TVP-FAVAR模型探究了推动我国产出增长和通货膨胀水平上升的信贷供给根源。研究发现,我国中长期信贷供给增加虽然能够显着拉动我国经济增长,但同时对通货膨胀也具有强烈的促进作用,非金融企业中长期信贷供给在促进经济增长方面未能占据优势;相较于中长期信贷,我国短期信贷供给在促进经济增长方面不具优势,我国短期住户消费信贷供给增加对经济增长存在逐渐减弱的负向影响,并且不会引起强烈的通货膨胀效应,证实了扩大内需是推动我国经济增长、降低通货膨胀损失的可行路径之一。随后,本文进一步基于价格传导视角运用贝叶斯估计的平滑迁移向量自回归(ST-BVAR)模型分析了不同经济状态下信贷价格波动对宏观经济的影响效应,并探讨不同时期我国信贷价格政策的有效性。结果发现,在经济衰退期,信贷价格下调能够引导第二、三产业投资和消费增加,进而从需求侧驱动经济增长,信贷价格政策的传导渠道基本畅通,政策基本有效。在经济扩张期,我国利率市场化尚不完全且居民储蓄率水平相对较高,存在“金融抑制”和“消费抑制”双重抑制现象,因此我国信贷价格下调仅能通过促进第三产业投资的方式对经济增长产生正向影响,第二产业投资和消费的传导渠道均存在梗阻,极大地降低了信贷价格调控政策的有效性。接下来,本文进一步基于风险累积视角运用多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型分析了信贷风险累积对我国宏观经济及信贷调控有效性的影响效应。研究发现,信贷风险累积在不同经济状态下对产出、通货膨胀和金融稳定均呈现出抑制效应,但影响强度随经济下行程度加深逐渐增强,并且信贷风险累积对金融稳定的负面影响最为强烈。信贷供给对产出、通货膨胀和金融稳定的影响效应在不同信贷风险累积程度下表现出显着的异质性。当以“经济增长”作为主要的经济目标时,信贷风险累积水平应当控制在一定范围内,既不能为了追求低不良水平过分惜贷,也不能为了投资扩张过度放贷。当以“稳定物价、促进货币流通”和“金融稳定”为主要目标时,应全力避免过度放贷和过度负债,同时加强贷款发放前后的审慎监管,尽量减少非理性的竞争行为和代际遗忘,尽可能降低银行资产中的不良资产规模,并加快不良资产的处置流程。最后,本文基于宏观经济政策视角运用多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型探究了信贷监管政策对货币政策调控“经济增长、物价稳定和金融稳定”三大目标有效性的异质性影响,为更好地完善“双支柱”框架提供参考。研究发现,在经济下行期,流动性类的信贷监管政策能够显着增强数量型货币政策对经济增长的调控效果,但会形成通货膨胀问题,因此,需要在“促增长”和“稳通胀”目标中进行取舍。在经济平稳期,价值类的信贷监管政策虽然会在一定程度上削弱数量型货币政策对经济增长的促进效果,但信贷监管政策的动态调整不会对数量型货币政策有效性产生显着影响,二者可以各自调控,能够同时实现“稳增长、稳通胀、稳金融”三大目标。在经济过热期,价值类的信贷监管政策与价格型货币政策存在“政策冲突”,二者难以在动态调控中同时实现“金融稳定”与“价格稳定”。流动性类的信贷监管政策能够增强价格型货币政策对通货膨胀的抑制效果,两政策配合能够同时实现“稳金融、降通胀”的目标,并且在一定程度上“保增长”,是经济过热期最优的政策协调模式。除此之外,货币政策在金融稳定目标的调控上不具优势,维持金融市场稳定还是应以信贷监管政策为主。
喻海东[3](2021)在《中国货币政策对银行流动性的影响研究 ——基于金融杠杆视角》文中进行了进一步梳理2008年国际金融危机期间,中国也爆发了汶川地震和雪灾等重大自然灾害事件,导致我国不同层次的流动性出现快速枯竭。中国决策层及时提出“四万亿”投资计划,通过主动加杠杆快速缓解了流动性枯竭的现象。但随着时间推移,加杠杆的“副作用”也逐渐显现,流动性泛滥、物价上升、产能过剩、资产价格高涨等现象频现,引发了国内外对我国经济债务规模快速扩张和金融杠杆大幅提升问题的高度关注。2015年12月党中央、国务院提出“三去一降一补”的决策部署,2017年7月在第五次全国金融工作会议上,对“防风险和去杠杆”提出明确时间表和工作任务,这些都预示着加杠杆导致流动性泛滥所带来的金融不稳定已经越发明显,中央银行通过货币政策对流动性及其风险的控制和化解已刻不容缓。随着2015-2018年间去杠杆的一系列政策初见成效,国内的整体流动性开始回落,宏观调控也逐渐进入稳杠杆的阶段。随着2020年初新冠肺炎疫情在国内外蔓延,中国乃至全球经济都遭遇重大挑战,美国和多国都启动了无限量的量化宽松和零利率的货币政策,中国人民银行也于2020年2月2日提前宣布超预期流动性投放措施,加大货币政策逆周期调节力度,稳定市场预期,为金融市场和实体经济提供流动性。随着流动性的大量投入,中国金融杠杆到2020年末再度显着提高,已经接近于历史最高点,金融杠杆大幅波动,金融风险再次累积,中国货币政策对流动性作出快速正确反应势在必行。因此,结合中国的金融体系,在金融杠杆视角下深入研究货币政策对银行流动性的影响在目前看来非常必要而且迫切。本文将货币政策、金融杠杆和银行流动性三者纳入到统一框架下进行研究,以期为货币当局和监管当局针对流动性管理和杠杆管理提供量化依据,进而为促使中国经济和金融健康发展提供科学参考。本文按照“概念界定与理论基础→现状分析→理论分析→实证分析→结论与政策建议”的逻辑链条,侧重于对“金融杠杆视角下货币政策对银行流动性的影响”进行深入研究。本文尝试对以下四个方面的问题进行深入的理论分析与实证检验:第一,在新冠肺炎疫情常态化情况下,货币政策、金融杠杆和银行流动性三者各自的现状如何,与以前相比有什么不同;第二,三种类型的货币政策(数量型、价格型和结构型货币政策)是怎样影响银行流动性的,效果如何,尤其是近年来实施的结构型货币政策的影响需要重点关注;第三,金融杠杆作为一种影响银行流动性的途径,在货币政策与银行流动性之间是否存在中介效应,背后影响机制如何;第四,引入金融杠杆视角后,货币政策、金融杠杆、金融杠杆波动对银行系统流动性会产生怎样的冲击和影响,这些影响是普通的线性关系还是具有时期依赖的非线性关系。本文主要从以下五个部分展开研究。第一,相关概念及理论基础部分。对货币政策、金融杠杆、银行流动性三者的相关概念、度量指标进行系统分析,同时对货币政策与流动性供给理论、流动性创造理论、杠杆理论进行详细介绍,为后续的研究提供理论支撑。第二,特征事实部分。从特征事实出发,对货币政策、金融杠杆、银行流动性的现状进行事实分析,以期发现三者之间的内在关联性,为后文的理论分析和研究假说提供事实基础。第三,理论分析与研究假说部分。在金融杠杆视角下,对货币政策和银行流动性之间的关系进行深度梳理,构建相应的理论分析框架,并进行以下三个方面的理论分析,进而提出研究假说:一,货币政策对银行个体流动性的影响;二,金融杠杆中介效应下货币政策对银行系统流动性的影响;三,货币政策、金融杠杆、金融杠杆波动对银行系统流动性的影响。以上三个层面的理论分析与研究假说层层递进,以期得到后面的实证检验。第四,实证检验部分。结合前面三个层面的研究假说,本部分进行了如下实证检验:货币政策对银行个体流动性影响的微观实证检验;货币政策对银行系统流动性影响的宏观实证检验——基于金融杠杆中介效应;货币政策对银行系统流动性影响的宏观实证检验——基于金融杠杆及其波动。第五,结论与政策建议部分。在总结全文研究的基础上,得出研究结论,并根据研究结论提出针对性建议。本文得到以下主要结论:第一,2020年初新冠肺炎疫情爆发,稳健的货币政策相对宽松,结构型货币政策工具的作用凸显,使用频率明显增高。近一两年由于新冠肺炎疫情,银行系统流动性呈现出表面宽松,实际偏紧的现象,但目前已经得到缓解,流动性保持在合理充裕的局面。金融杠杆从2008年开始上升,直到2016年才开始回落,由于新冠肺炎疫情金融杠杆有上升迹象。第二,价格型、数量型和结构型货币政策都会对银行个体流动性产生十分显着的影响,但对不同类型的银行存在异质性。贷款基准利率和法定存款准备金率与银行个体流动性都呈负相关关系,常备借贷便利与银行个体流动性呈正相关关系。贷款基准利率提高对国有银行和股份制银行的流动性冲击影响较小,但是对地方性银行的负向冲击影响较大;法定存款准备金率的提高对股份制银行流动性冲击影响较小;常备借贷便利的提高对地方性银行流动性具有正向促进作用。第三,金融杠杆在货币政策对银行系统流动性的影响过程中具有明显的中介效应,并且货币供给M1下的金融杠杆中介效应要大于货币供给M2下的中介效应。第四,货币政策、金融杠杆、金融杠杆波动与银行系统流动性之间存在动态的非线性和非对称效应,依赖于经济和金融所处的阶段。宽松的货币政策和金融杠杆上升对银行系统流动性都具有正向促进作用;金融杠杆波动加剧则对银行系统流动性产生抑制作用。第五,提出有针对性的政策建议:传统货币政策与结构性货币政策相结合,尤其要注重发挥结构型货币政策的作用;加强对金融杠杆的实时监测和精准调控,把握好调控的方向、力度和节奏;把握好金融杠杆、银行流动性和金融稳定的平衡,未来也不宜大幅降低金融杠杆水平。本文的创新点如下:第一,本文将货币政策、金融杠杆、银行流动性三者纳入到统一框架进行研究,从金融杠杆的视角深入分析了货币政策对银行流动性的影响,突破了大多数研究仅关注后二者关系的局限,有助于完善货币政策、金融杠杆、银行流动性三者相互作用的理论框架和宏观调控体系。现实生活中货币政策动态调整、金融杠杆持续波动和银行流动性快速变化的联动现象,说明这三者应是紧密相关相互影响的,因此,无论从理论上还是实践中将货币政策、银行流动性、金融杠杆三者纳入到统一框架中进行研究和考量显得很有必要。第二,本文首次将金融杠杆作为中介变量引入货币政策对银行流动性影响的理论和实证分析之中,验证金融杠杆是否是货币政策影响银行流动性的中介,加深了此问题的研究深度,从而使理论和实证分析更具现实解释力和说服力,所得结论也可以为中央银行借助金融杠杆对流动性进行精准管理提供依据。第三,本文采用具有区制转移功能的马尔可夫区制转移向量自回归模型(MS-VAR模型)研究货币政策、金融杠杆、金融杠杆波动与银行流动性之间的非线性联动关系,突破了以往简单线性关系假设的研究局限。由于本文的研究时间跨度中包含了金融危机、欧债危机、钱荒事件、中美贸易战、新冠肺炎疫情等重大事件,国内外经济金融环境发生了重大变化,若使用固定参数的线性模型进行研究不能得到准确可靠的结论,故本文采用具有区制转移功能的非线性模型更好地刻画了变量间的相互作用对经济金融环境的依赖。第四,本文创新性地针对结构型货币政策进行实证研究。在国内外结构型货币政策使用日益增多的情况下,丰富和完善了货币政策对银行流动性影响的研究。目前对货币政策的理论和实证分析中,绝大多数的研究对象仍是常规的数量型和价格型两种货币政策,少有将结构型货币政策作为研究对象进行研究的成果。尤其目前国内实施结构型货币政策的时间较短,没有形成系统的理论,已有研究也大多属于定性分析和比较分析,实证分析相对更少。在结构型货币政策日益增多的国内外宏观调控实践下,本文为货币政策对银行流动性影响的研究补充新的内容。
任行伟[4](2020)在《金融窖藏视角下的货币供给与中小企业发展》文中研究说明1997年Binswanger首次提出了“金融窖藏”的概念,它是指当虚拟经济体系提供的收益率高于实体经济体系的投资回报率时,大量资本就会从实体经济体系流入虚拟经济体系,并暂时不会从虚拟经济体系中撤出重新投入到实体经济体系的这一现象。国内外学者围绕这一现象进行了一系列研究,普遍认为金融窖藏是经济社会发展到一定阶段的产物。中小企业是推动国民经济发展的生力军,是维持国民经济健康发展的重要保障。与此同时,我们不得不正视中小企业发展过程中遇到的诸如融资难融资贵、税费负担较重、研发水平不高、高端人才缺乏、工艺设备落后等现实问题,解决这些阻碍中小企业发展问题的核心是给予中小企业政策支持和资金保障。为此,从中央到地方出台了一系列鼓励、支持和引导中小企业发展的法律法规和政策措施,中小企业的市场地位逐步提高、营商环境有了明显改善,但中小企业融资难融资贵问题依然未得到有效解决。实务界和学术界围绕这一问题展开了充分的调研和分析,发现金融窖藏对中小企业融资有明显的影响。文章围绕这一问题展开研究,旨在探索金融窖藏影响中小企业发展的机制和原理。文章立足当前我国经济社会发展实际(实体经济平均利润率下滑、虚拟经济发展过快等),基于金融窖藏视角,分析货币供给与中小企业发展之间的关系。首先,结合当前我国经济社会发展实际,从理论上分析当前我国金融窖藏的形成原因、具体表现以及给国民经济带来的各种影响,并对金融窖藏的规模进行测度。其次,从理论层面上对金融窖藏冲击下货币供给向实体经济各部门传导的有效性进行检验。通过构建各微观主体的行为方程,观察货币供给变化向各微观主体的传导路径,结合相关数据,评价在金融窖藏冲击下货币供给向各微观主体传导的有效性。再次,对金融窖藏与货币供给、货币供给与企业融资、企业融资与企业成长之间的关系进行分析,探析金融窖藏影响货币供给与中小企业发展之间关系的可能路径。最后,基于相关统计数据,采用经济计量方法对金融窖藏、货币供给与中小企业发展之间的关系进行实证研究。论文共七章。第一章:绪论。介绍金融窖藏视角下的货币供给与中小企业发展的选题背景与研究意义,阐明基本思路、研究方法、主要内容与结构安排,指出本研究可能的创新点与不足。第二章:文献综述与理论基础。文章是在金融窖藏理论、货币政策传导理论、信贷配给理论以及企业发展理论的基础上开展后续的研究,文章从金融窖藏相关文献综述、中小企业发展相关研究文献综述、货币政策传导有效性研究的相关文献综述、货币供给与中小企业发展相关文献综述四个方面去探究本文研究的突破口。最后发现关于中小企业发展的相关研究多是理论阐述,个别关于货币供给与中小企业发展的相关文献虽采用了经济计量等实证研究方法,但研究的深入性和可参考性还有待商榷。本文结合我国经济社会发展实际,从金融窖藏的视角对货币供给与中小企业发展之间的关系进行研究,具有一定的新颖性。第三章:金融窖藏在中国的表现、影响及测度。金融窖藏理论产生时间不长,结合我国经济社会发展实际,分析金融窖藏在我国的表现及形成原因,指出金融窖藏可能会给国民经济带来的各种影响,并对中国金融窖藏的规模进行简单的测度。最后再对中国金融窖藏与中国货币之谜的关系进行分析。第四章:金融窖藏冲击下货币供给传导的有效性检验。首先,对金融窖藏冲击下货币供给向实体经济各部门传导的路径进行分析;其次,构建含金融窖藏冲击因素的各社会主体的行为方程,找出货币供给变化对各微观主体的影响;最后,通过参数估计和脉冲响应图分析货币供给变化和金融窖藏冲击对实体经济各部门的影响,包括对产出、消费、投资、物价、工资和资本存量的影响。第五章:金融窖藏影响货币供给与中小企业发展之间关系的路径分析。主要对货币供给与金融窖藏、金融窖藏与企业融资、企业融资与企业成长之间的关系和作用机理进行理论阐释,以及对货币供给如何影响中小企业发展的现实路径进行分析,为后文的实证研究作铺垫。第六章:金融窖藏视角下的货币供给与中小企业发展之间关系的实证分析。该部分内容主要基于相关统计数据和前文的理论分析,对货币供给与中小企业发展之间的关系进行实证研究和稳健性检验,并对实证结果进行分析。第七章:研究结论与政策建议。在总结全文研究结论的基础上,提出破解中小企业融资难、融资贵,促进中小企业健康发展的相关建议。论文的结论归纳起来主要有五方面:1.金融窖藏提高了虚拟经济体系的系统性风险水平。金融窖藏是经济社会发展到一定阶段的产物,金融窖藏可以丰富投资者的投资渠道,可以吸纳市场上的超额货币,减缓货币供过于求引发的通货膨胀,更是推动虚拟经济体系不断繁荣的重要助力。但金融窖藏额过大,提高了整个虚拟经济体系的系统性风险水平,给国民经济发展带来了严峻地挑战,比如扭曲资产价格、加剧金融风险、影响经济政策的传导效果等。2.金融窖藏冲击对产出和投资的影响为负且持续期较长。文章基于金融窖藏视角,首先对各微观主体的行为模式构建了动态随机方程,观察随着货币供给量的变化,各微观主体可能的行动轨迹。动态随机方程组反映出货币供给的变化对家庭部门、企业部门和政府等都会带来一定的变化,这种变化可能是名义值的变化,也可能是实际值的变化。最后通过参数估计和脉冲响应图发现,金融窖藏冲击对产出和投资的影响为负且持续期较长,对实体资本的冲击也为负且持续期较长。3.中小企业融资过于依赖间接融资。文章通过对货币供给影响中小企业发展的现实路径进行分析,发现当前我国中小企业遇到的融资难融资贵问题,主要原因是其融资渠道过于单一,资本市场发展还不完善,缺乏使中小企业直接参与资本市场的便捷通道,导致其过于依赖间接融资。4.金融窖藏挤占了实体经济的融资空间。虽然金融窖藏领域的大量资本其中一个运作方向是投资于股票或债券,但中小企业通过股票或债券进行直接融资的比例很低,也即中小企业融资来源于金融窖藏领域的资金很少,大量资本流入金融窖藏领域之后,重新投入到实体经济的可能性很小。金融窖藏领域的资本很大一部分来源于货币供给,企业融资也是依赖于市场上的货币供给,二者之间更多的是此消彼长、互为替代的关系。因此,金融窖藏规模的不断扩大,导致实体经济可获取的融资额在减少。5.金融窖藏阻碍货币供给流入中小企业。广义货币供给增加因为金融窖藏的原因,不仅没有促进中小企业发展,反倒在某种程度上不利于中小企业发展;货币政策传导路径不畅,会使政策效果大打折扣,不利于政府对宏观经济的调控,可能会诱发宏观经济风险、金融系统性风险。该研究旨在揭示中小企业融资难题的客观原因,希望该研究可以为执政者和中小企业家们提供参考,为解决我国中小企业的融资问题拓宽思路。
张龙[5](2020)在《经济政策不确定性与预期冲击下的货币政策有效性研究》文中研究说明从1949至2020年,新中国走过了波澜壮阔的70多年,世界经济地位稳步提升。作为宏观调控的主要政策手段,货币政策同样具有曲折而辉煌的发展历程。货币政策能够通过特定传导渠道实现宏观经济目标,一直都是我国政策当局调控宏观经济运行的重要手段。毫无疑问,不同经济状态需要货币政策的不同调控取向和工具配合,有的经济状态重在货币政策的“松紧”切换,有的经济状态倾向货币政策的“量价”选择。不可否认,我国货币政策的盯住目标具有多元化特质,但至少都涵盖了经济增长与物价稳定两大目标。从宏观经济调控经验看,我国的货币政策调控工具选择和松紧取向较为成功,基本实现了宏观经济的阶段性目标。然而,新形势下,我国经济系统的时变特征愈加明显,内外部冲击更显复杂,经济政策不确定性显着增加,对货币政策调控的有效性和前瞻性提出了更高要求。关于货币政策的宏观调控有效性问题,各界已达成一些共识,多数学者认为货币政策具有宏观经济效应,但不同阶段和目标下,量价工具的调控效果存在较大差异。从Friedman的数量规则到McCallum的数量规则再到Taylor的价格规则,政策规则形式和内涵得到逐步完善,但各界尚未形成统一认识。动态视角下研究规则型货币政策的宏观经济效应与调控工具选择,有助于探究货币政策有效性争议的根源,完善我国货币政策的宏观调控框架。本文在充分考虑经济系统“时变特征”、经济政策不确定性“滞后效应”、行为主体“异质预期”、时点脉冲“随机波动”等关键性现实问题的基础上,依照“提出问题→分析问题→问题延伸→解决问题→进一步思考与展望”的设定思路,通过VAR、MS-AR、MF-VAR、TVP-VAR、SV-TVP-FAVAR和DSGE等时变和动态模型分析不同情形下数量型工具和价格型工具的宏观经济调控有效性(包含与未包含经济政策不确定性、包含与未包含预期冲击等)。根据本文的研究思路和内容框架体系搭设,文章的主要章节包括以下内容:理论基础:论文第1章和论文第2章。理论基础部分主要包括选题意义、学术进展、主要思路和创新之处等问题。具体来说,本文第1章首先介绍“经济政策不确定性与预期冲击下的货币政策有效性研究”这一主题的选题背景与研究意义,随后按照“货币政策有效性→经济政策不确定性与货币政策有效性→预期管理与货币政策有效性”的递进式思路,梳理评述研究主题相关的经典文献,在突出本文分析视角和研究必要性的基础上,进一步阐述本文的分析思路、主要内容、研究方法和可能存在的创新之处等内容,并基于货币政策宏观经济调控有效性(基准分析)、经济政策不确定性如何影响货币政策的宏观经济调控有效性(比较分析)、预期管理如何逆周期调控经济政策不确定性对货币政策量价工具宏观调控有效性产生的影响(比较分析的逆向调控)这三方面给出本文研究的主要理论基础。总结来看,论文第1章和第2章旨在为本文后续实证分析、计量检验等章节作基础铺垫。实证分析:论文第3章、论文第4章和论文第5章。实证部分主要回答了货币政策工具与宏观经济变量、经济政策不确定性与宏观经济变量之间的关联关系、货币政策宏观调控有效性等问题,并初步分析了经济政策不确定性是否弱化了货币政策的宏观经济调控效果。其中,第3章是货币政策宏观经济效应分析的准备工作,通过同频Granger因果关系与混频Granger因果关系检验方法对货币政策与宏观经济、经济政策不确定性与宏观经济之间的因果关系进行同频检验与混频检验。第4章为基准分析,在不考虑经济政策不确定性的情况下,通过TVP-VAR模型对量价工具的经济效应进行时变分析,直观观测不同阶段下量价工具的宏观经济有效性差异。第5章为对比分析,首先对我国经济政策不确定性进行阶段性划分,并在经济政策不确定性阶段性特征总结分析的基础上,进一步基于SV-TVP-FAVAR模型对货币政策量价工具的宏观经济效应进行三维脉冲分析、总量脉冲分析、分阶段脉冲分析和分区制脉冲分析,从而逐步论证经济政策不确定性对货币政策有效性的影响、不同阶段下经济政策不确定性对货币政策有效性的弱化强度等问题。计量检验:论文第6章和论文第7章。计量检验部分为本文重要章节,主要论证预期管理是否可以逆周期调控经济政策不确定性对货币政策宏观调控的弱化效应、货币政策预期与技术进步预期之间是呈现同频共振“叠加效应”抑或震荡错位“抵消效应”?等问题。具体来说,本部分运用DSGE模型对未包含预期、包含货币政策预期、货币政策预期+技术进步预期下我国货币政策量价工具的宏观调控有效性进行计量检验,主要评价指标有冲击极值、调控幅度、响应周期、短期效应、阶段效应和长期效应,从而检验预期管理是否具有经济政策不确定性的货币政策调控有效性弱化效应的逆周期调控功效,并对宏观政策与技术进步不同预期冲击间可能存在的“抵消效应”或“叠加效应”进行创新型论证。结论、启示与展望。本章主要是对前文的理论基础、实证分析和计量检验等章节进行全面梳理和总结,在总结全文实证分析结论和政策启示的基础上,指出论文可能存在的研究不足,并提出相应的学术研究展望。研究不足和学术展望主要涉及到货币政策多重目标权衡两难、经济政策缺乏协调、发展质量考虑不足等三个方面。本文在充分考虑经济政策不确定性和行为主体异质预期等经济现实的基础上,通过VAR及拓展模型、DSGE及拓展模型分析经济政策不确定性冲击和预期冲击下的货币政策有效性,研究内容和分析结论对于构建新形势下的货币政策框架体系,具有重要参考价值。
张堃[6](2020)在《新兴市场国家外汇储备问题研究》文中研究指明外汇储备是一国用来调节国际收支、稳定汇率以及经济运行的重要金融资产,与国际经济领域众多问题密切相关。21世纪以来,包含中国在内的新兴市场国家出于重商主义动机或预防动机,开始积累大量外汇储备。过往研究表明,充足的外汇储备有助于抵御金融危机、平衡国际收支、稳定汇率等,但随着经济全球化和金融一体化的发展,越来越多的研究表明过多的外汇储备会增加持有成本、潜藏外汇风险、影响国内宏观经济运行等,因此探究新兴市场国家外汇储备与宏观经济之间的联系具有重要的现实意义和政策意义。围绕外汇储备适度规模、币种结构和投资组合的研究日益丰富,但关注外汇储备宏观经济效应和金融稳定性的研究还有待进一步深入。外汇储备相关问题非常庞杂,本文不能覆盖所有方面。因为汇率和货币供给在外汇储备与宏观经济传导机制中占据主要位置,而资本流动与对外贸易又是外汇储备的主要来源,因此,本文选择了货币政策独立性、实际有效汇率、对外贸易和资本流动等宏观变量,作为主要研究对象。同时为更好结合新兴市场国家的特殊现象,本文选取了四个重要角度研究新兴市场国家的外汇储备问题,以期丰富现有研究,对新兴市场国家的外汇储备管理问题提供参考。主要内容如下:第一,从外汇储备与金融脆弱性关系角度研究新兴市场国家外汇储备的金融稳定功能。外汇储备通过特定的传导机制对国内金融部门产生影响,本文从货币供给和汇率两个渠道梳理了传导机制,选取中国、巴西、俄罗斯、印度和南非五个“金砖国家”作为新兴市场国家的典型代表,采用Johansen协整检验和Bayesian向量自回归建模方法,实证研究外汇储备变化量与金融脆弱性的关系。本文创新性地构建了金融脆弱性指数衡量一国金融部门的稳定程度,金融脆弱性指数越大,金融部门应对危机的能力越强。研究表明,不管从长期还是短期来看,外汇储备变化量增加会提高金融脆弱性指数,帮助国家应对短期经济波动,因此,增加外汇储备有助于国内金融部门稳定,抵御经济危机。第二,从外汇储备与货币政策独立性的关系角度研究新兴市场国家的“二元悖论”现象。1997-98年“亚洲金融危机”后,大量新兴市场国家放弃固定汇率制度,采取浮动汇率制度以求本国货币政策独立。但实际上,采取浮动汇率制度的新兴市场国家没能同时实现资本自由流动和货币政策独立性,这种现象就叫做“二元悖论”。本文创新性地将外汇储备积累引入蒙代尔-弗莱明模型,在资本自由流动、资本不完全自由流动和资本完全不流动三种情况下,推导外汇储备积累对扩张性货币政策的产出效应的影响,并基于中国、巴西、波兰、南非等25个新兴市场国家进行实证。研究发现:实施浮动汇率制度的新兴市场国家并未实现货币政策完全独立性,快速积累外汇储备削弱了货币供给增加对产出的积极作用;由于增持外汇储备,新兴市场国家的货币政策独立性受到挑战,与采取何种汇率制度无关,证明了“二元悖论”现象的存在。第三,研究了新兴市场国家外汇储备、对外贸易和实际有效汇率的关系。对实际有效汇率的研究多聚焦在资本流动方向,忽略了对外贸易和外汇储备的联合效应。本文创新性地从微观角度解释实际有效汇率与外汇储备、对外贸易之间的关系,通过求解满足预算约束条件下的消费者效用最大化问题,内生化对外贸易和外汇储备变量,推导得出三者之间的长短期影响。基于新兴市场国家1998年至2018年年度数据和中国1998年至2017年的季度数据进行实证,实证结果与模型推导一致。研究发现:外汇储备对当期实际有效汇率存在显着的负向影响,对下一期实际有效汇率的正向影响不显着,长期来看,整体影响为负;出口贸易依存度与实际有效汇率之间存在负向关系,进口与实际有效汇率关系不显着,整体对外贸易与实际有效汇率之间存在稳定的均衡关系;短期来看,增持外汇储备和促进出口导致实际有效汇率下降,提升进口导致实际有效汇率上升,与长期结果一致。对于新兴市场国家,适当降低外汇储备规模和降低出口依赖度有助于提升本国实际有效汇率,增强本币竞争力。第四,研究了资本管制和外汇储备在新兴市场国家跨境资本流动管理中的联合效用。资本流动管理一直是新兴市场国家面临的重要课题,本文首先分析了外汇储备影响资本流动的渠道,其次构建三期借贷模型将国内借贷市场、国际借贷市场和中央银行相联系,从代表性企业利益最大化和中央银行效应最大化两个角度,推导外汇储备、资本管制与资本流入之间的关系,然后基于中国、巴西、智利、印度等22个新兴市场国家1994-2017年的年度数据,采用面板系统GMM方法和面板二值选择模型进行实证研究,最后通过替换外汇储备代理变量以及基于中国的数据实证进行了稳健性检验。结果表明:对于新兴市场国家,增持外汇储备有助于吸引短期资本流入,抑制资本流出,资本流入管制对资本流入影响不显着,加强资本流出管制能有效降低资本流出;资本管制有助于降低“资本流动突然停止”发生概率;资本管制越严格,为预防“资本流动突然停止”需要持有的外汇储备越多,两项政策之间相辅相成、相互补充,有效控制了新兴市场国家的跨境资本流动。中国作为最大的新兴市场国家,有其特殊性,资本管制对资本流动影响较小,但外汇储备与资本管制政策之间仍存在互补关系。本文的创新之处主要体现在三个方面:一是通过研究外汇储备与金融脆弱性的关系验证外汇储备的金融稳定功能;二是从微观角度解释宏观问题,将外汇储备、对外贸易、实际有效汇率、资本管制和资本流动等宏观经济变量纳入微观经济模型,推导变量之间的相互影响;三是关注新兴市场国家特有问题,如“二元悖论”现象和“资本流动突然停止”问题,从外汇储备角度提供新的研究思路。基于上述研究结果,本文创新性地提出核心观点:外汇储备积累虽然降低了新兴市场国家的货币政策独立性与实际有效汇率,但却提高了金融稳定性,平滑资本流动波动,一定程度上有效发挥了金融稳定功能。最后,本文分别对新兴市场国家和我国的外汇储备管理提出政策建议,如适当减持外汇储备,可以增强货币政策独立性,但要控制外汇储备下降速度不应过快,避免引起金融脆弱性大幅上升;稳步推进资本项目可兑换,藏汇于民,利用多种金融工具有效降低持有外汇储备的成本;应对资本流动冲击,外汇储备管理和资本管制政策各有利弊,持有多少外汇储备,采取何种资本管制政策,应从本国实际情况出发,综合考虑。当然,本文还存在一些不足之处,对外汇储备问题的研究也不够全面。未来,中国和其他新兴市场国家仍会面临严峻的外汇储备管理问题,外汇储备变动对国内的金融系统也将产生深刻影响,对这一课题的深入研究具有非常重要的意义。
盛凌峰[7](2020)在《第三方支付对我国货币供给的影响研究》文中指出近年来迅速发展的第三方支付给人们的生产生活提供了便利的同时,其对货币领域带来的影响逐渐引起人们的关注。我国的第三方支付发展迅速,规模庞大,以第三方移动支付为例,艾瑞咨询统计数据显示,2018年我国第三方移动支付交易规模达到了190.5万亿元。如此庞大的第三方支付交易规模很可能会对我国的货币供给体系产生影响。整理相关文献后发现,目前研究第三方支付对货币供给影响的文献数量还很少。从研究内容来看,现有文献很多仅研究了第三方支付对货币乘数、货币流通速度和货币供应量单方面或两个方面的影响,缺乏系统地对第三方支付影响整个货币供给体系的相关研究。从研究对象来看,现有文献基本上都是对第三方互联网支付的研究,并未涉及第三方移动支付。而近年来随着第三方支付在移动端的快速发展,第三方移动支付不论是发展速度还是市场规模都已远远超过了第三方互联网支付。所以,为了得到更为准确的研究结论,本文将第三方移动支付也纳入了研究范围。本文首先从第三方支付的定义、分类、特点和发展现状四个维度对我国第三方支付的整体概况进行了梳理。结合相关学者作出的定义以及第三方支付在实际生活中的应用场景,给出了本文的第三方支付定义后,分两个角度介绍了第三方支付的不同类型,总结概括了第三方支付的四个特点并介绍了我国第三方支付的发展情况。然后在理论层面分析了第三方支付对我国货币供给产生的影响。首先使用货币乘数模型对第三方支付影响我国的货币乘数进行了理论分析。然后从替代加速效应和替代转化效应两个方面出发,分析了第三方支付对我国货币流通速度的影响。最后从不同层次的货币的转化角度出发,对第三方支付影响我国的货币供应量进行了理论分析。接着本文用实证的方法进行了建模分析。整个实证分析分为四节,对第三方支付对现金漏损率、超额准备金率、定期存款比率,以及货币乘数、货币流通速度和货币供应量一共六个变量的影响进行了建模分析。采用了时间序列的分析方法,建立了向量自回归模型和向量误差修正模型,并进行了一系列的统计检验和分析。最后对本文的研究结论进行了总结,并提出了几点政策建议。政策建议主要包括加强对第三方支付领域的监管,完善相关的法律法规;降低第三方支付对货币政策效果的影响;对货币政策中介目标进行优化;加强对第三方支付的研究。同时也分析了本文的进一步研究方向。
赵姝铭[8](2020)在《第三方支付对货币流动性的影响研究》文中研究指明近年来,电子商务的交易需求和金融科技的不断创新使第三方支付飞速发展。现如今第三方支付成为交易结算过程中的首选,不仅逐渐渗透到社会生活的方方面面,同时这种使货币脱离传统货币体系的交易方式对货币流动性产生了很大影响。只有全面把握第三方支付对货币流动性的影响机理,才能合理利用好第三方支付服务社会经济,才能使货币政策实施效果达到最优。本文在梳理第三方支付和货币流动性现实状况的基础上,结合传统货币理论分析第三方支付对货币流动性的影响机理。从直接影响机理来看,第三方支付减少了公众的持币需求,加速各层次货币间的转换,模糊了资产界限,这种替代和转化作用改变了货币供应量,必然会引起货币流动性的变化。从间接影响机理来看,一方面,第三方支付通过影响实际收入和利率,进而改变货币流通速度间接影响货币流动性;另一方面,第三方支付通过影响现金比率和定活比,进而影响货币乘数间接改变货币流动性。进一步,本文选取2007年第一季度至2019年第二季度的相关数据,建立VAR模型,从实证角度验证了第三方支付对货币流动性的负向影响,并通过实证检验验证了货币流通速度和货币乘数作为中间传导变量的有效性。最后,基于对第三方支付现状的分析及其对货币流动性的影响,本文提出两方面政策建议,以更好利用第三方支付服务货币金融体系。
黄珏仕[9](2020)在《电子货币对货币乘数的影响研究》文中进行了进一步梳理随着计算机技术、互联网技术的发展,金融业在竞争和营利的压力下也开始了金融创新,电子货币作为一种新型的金融创新出现了。电子支付、二维码支付等新型支付手段的出现促进了电子货币的普及和使用,电子货币解决了人们对于纸币安全性、便捷性等的疑虑后开始代替现金成为日常生活中主要使用的货币。与此同时电子货币对货币政策、货币乘数等也产生了较大的影响,因此本文着重探究电子货币对于货币乘数的影响和影响机制。本文将在总结国内外有关这一问题相关研究的基础上,先用理论分析探究电子货币对于货币乘数的影响途径,然后通过实证分析来验证理论分析的结论和量化电子货币对于货币乘数的影响大小。理论研究方面,本文首先探究了传统货币乘数公式中的影响因素有哪些,然后从理论上分析电子货币对于这些因素具有什么样的影响,从而将电子货币与货币乘数联系起来,进而从理论上分析电子货币对于狭义货币乘数和广义货币具有什么样的定性影响。接着结合中国人民银行,中国清算协会和统计年鉴中所得到的数据,对数据进行分析和整理,建立协整关系和误差修正模型从而定量地分析电子货币对于狭义货币乘数和广义货币乘数的影响,进而对数据和结果进行分析,得出相关的结论。文章最后根据我国的国情和电子货币的发展情况,并结合相关数据给政府货币当局提供一些政策建议。通过研究分析,本文得出以下结论:电子货币对于现金构成了替代,使不同的货币层次之间变得模糊,并对货币政策的实施产生了影响。由于电子货币对于现金的替代作用,从而使得其对现金漏损率和超额准备金率产生影响。其使得现金漏损率和超额准备金率变小,从而放大了货币乘数。而对于定期存款比例的影响在理论上不是很清楚。但可以预期的是,电子货币的使用和推广总体上使得狭义货币乘数和广义货币乘数变大。从实证结果也证明了这一点,另外从实证分析中可知电子货币对于不同的货币层次的影响是不同的,电子货币对广义货币乘数的影响大于其对狭义货币乘数的影响。另外电子货币的普及和发展也导致了货币供应的内生性变强,从而给货币政策的制定和实行带来了新的挑战和困难。
程铖[10](2020)在《基于宏观审慎管理的社会融资规模形成机制和风险监测研究》文中研究表明对次贷危机的深刻反思使得世界多国的金融监管部门认识到金融统计数据缺失的危害性和宏观审慎监管的重要性。作为我国宏观审慎监管框架构建的先行军,社会融资规模统计制度的建立既有效弥补了信用总量统计数据的缺失,也成为新时期支撑我国宏观调控的理论创新和实践创新。随着我国经济迈入高质量发展阶段,宏观调控政策要更加精准有效,宏观审慎监管体系要更加健全,对社会融资规模的信用创造机理和形成机制这一核心问题以及它带来的产出效应和风险等关键问题进行深入研究,更有利于揭示社会融资规模的作用规律,对于新时期提升宏观审慎监管能力,防范和化解金融风险有至关重要的作用。基于此,本文主要开展了如下工作:首先是对社会融资规模的基本概念和统计属性进行阐释,并对货币供求、信用创造、宏观审慎管理和风险评价等文献回顾得到启发,提出在宏观审慎管理框架下对社会融资规模的形成机制、产出效应和风险评价进行研究。其次是在形成机制方面,对社会融资规模存量、增量和内部结构的运行状况和形成原因进行了定性分析,得到了周期性和波动性特征;在利用DCC-garch模型实证检验与货币供应、存贷款、利率、投资等相关变量波动协同性后,发现社会融资规模与货币供应的协同性较复杂,与投资需求、价格因素等协同性较强。对于形成社会融资规模的信用创造机制,本文尝试构建加入统计缺口因素的信用创造模型,在存在缺口信息和将缺口信息进一步纳入社融循环的创造机制中发现,社会融资的信用创造效应与传统信贷创造的机制明显不同,机制更复杂。再次,对社会融资规模形成后的实际产出、目标产出和潜在产出效应进行实证检验,运用平滑转换自回归模型检验实际产出效应,证明在社会融资规模对其影响表现为线性和非线性、高低机制转换,存在阈值和门限效应;而社会融资规模对目标产出和潜在产出都有较稳定的冲击路径,正向冲击效应明显。最后,运用因子分析方法构建社会融资规模的风险评价指标体系,并运用神经网络方法进行了合理性验证,双模型论证得到在社会融资规模的风险评价中,整体流动性因素、宏观经济的融资负担率因素以及统计缺口因素是重要影响因素,关注和监测这些指标对于防范社会融资规模带来的金融风险作用显着。本文实现了三个方面的创新:一是研究视角创新。突破以往从货币政策的角度观察社会融资规模,围绕“信息缺口”“风险”这些宏观审慎管理目标,对社会融资规模的信用创造、产出效应和风险评价进行研究。在产出效应分析中,从管理过程的计划目标、投入等环节对应的实际产出、目标产出和潜在产出三个层次实证分析了会融资规模带来的产出效应,本研究实现了两处研究视角创新。二是识别了统计缺口对社会融资规模形成机制的影响,通过在传统信用创造模型中加入统计缺口因素,发现形成社会融资规模的信用创造效应受统计缺口影响明显,统计缺口越大,可识别的信用创造效应越小,而法定存款准备金、贷款等产生的信用创造效应在统计缺口的影响下也存在弱化。三是构建了包含整体流动性、融资负担率、偿债能力、统计缺口等七个指标的社会融资规模风险评价指标体系,运用因子分析和人工神经网络双模型进行论证,指标体系评价效果较好,进行风险监测具有可操作性。最后,本文提出了在宏观审慎管理框架下,优化社会融资规模管理应从加快调整和完善社会融资规模统计口径、高效推进金融业综合统计实施、探索运用大数据的关联性监测方法、构建以社融为核心的宏观经济管理协调机制等方面加以改进。未来,拓展社会融资规模的统计口径后对其开展新一轮运行情况、协同性和信用创造研究可能会有新的发现,在货币、财政“双政策”影响下的社会融资规模的形成机制、风险监测以及区域社会融资规模开展研究的空间也较大。
二、我国货币供给的季度模型(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、我国货币供给的季度模型(论文提纲范文)
(1)中国货币政策框架转型下的多目标混合型规则研究(论文提纲范文)
一、引言 |
二、文献综述 |
(一)“数量型”规则的适用性及其形式扩展 |
(二)“价格型”规则的适用性及其形式扩展 |
(三)“混合型”规则的适用性及有效性 |
三、模型构建与研究方法说明 |
(一)多目标“价格型”货币政策规则 |
(二)多目标“数量型”货币政策规则 |
(三)数量与价格相结合的多目标“混合型”货币政策规则 |
(四)研究方法 |
四、数据选取与处理说明 |
五、实证结果与分析 |
(一)TVP-VAR-SV模型的参数估计结果 |
(二)混合型货币政策规则的平滑性 |
(三)货币政策框架转型下的“数量型”和“价格型”工具时变权重分析 |
(四)混合型货币政策规则对不同提前期目标缺口的时变反应 |
1.混合型规则中数量与价格工具对不同提前期产出缺口的时变反应。 |
2.混合型规则中数量与价格工具对不同提前期通胀缺口的时变反应。 |
3.混合型规则中数量与价格工具对不同提前期汇率缺口的时变反应。 |
4.混合型规则中数量与价格工具对不同提前期房价缺口的时变反应。 |
5.混合型规则中数量与价格工具对不同提前期股价缺口的时变反应。 |
(五)稳健性检验 |
六、进一步分析:混合型货币政策规则的调控效果分析 |
七、结论与建议 |
(2)我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 选题背景与研究意义 |
1.1.1 选题背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 信贷供给总量的经济效应 |
1.2.2 信贷供给结构的经济效应 |
1.2.3 信贷供给价格的经济效应 |
1.2.4 信贷风险累积的经济效应 |
1.2.5 信贷供给监管对货币政策有效性的影响效应 |
1.3 主要研究目标、论文结构及主要内容 |
1.3.1 主要研究目标 |
1.3.2 论文结构及主要内容 |
1.4 研究方法与主要贡献 |
1.4.1 研究方法 |
1.4.2 主要贡献 |
第2章 信贷供给宏观经济效应的理论基础 |
2.1 信贷供求理论 |
2.1.1 宏观信贷供求理论 |
2.1.2 微观信贷供求理论 |
2.2 信贷价格理论 |
2.2.1 可贷资金理论 |
2.2.2 金融抑制理论 |
2.3 信贷风险理论 |
2.3.1 Fisher的“债务-通货紧缩”理论 |
2.3.2 金融脆弱性理论 |
2.4 信贷配给与信贷传导理论 |
2.4.1 均衡配给理论 |
2.4.2 银行信贷渠道传导理论 |
2.4.3 资产负债表渠道传导理论 |
第3章 我国信贷供给传导机制及其与产出的动态关联分析 |
3.1 基于DSGE模型我国信贷供给的微观传导机制分析 |
3.1.1 模型设定 |
3.1.2 模型均衡 |
3.1.3 参数校准与模拟分析 |
3.2 我国信贷供给与产出的波动特征及动态关联性分析 |
3.2.1 MS-GAS-TVTP模型与TVP-VECM模型原理 |
3.2.2 我国产出与信贷波动的阶段性变迁识别及时变转移分析 |
3.2.3 动态关联性分析 |
3.3 本章小结 |
第4章 我国信贷供给总量与期限结构的宏观经济效应分析 |
4.1 信贷供给总量对宏观经济影响的理论机制分析 |
4.2 我国信贷总量扩张与收缩对宏观经济的非对称影响效应分析 |
4.2.1 非线性自回归分布滞后(NARDL)模型原理 |
4.2.2 变量选取、数据处理及平稳性检验 |
4.2.3 我国信贷总量扩张与收缩对产出的非对称影响效应 |
4.2.4 我国信贷总量扩张与收缩对通货膨胀的非对称影响效应 |
4.3 我国信贷供给期限结构的宏观经济效应分析 |
4.3.1 SV-TVP-FAVAR模型原理 |
4.3.2 我国信贷供给期限结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.3.3 我国信贷供给短期结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.3.4 我国信贷供给中长期结构对产出和通货膨胀的时变效应分析 |
4.4 本章小结 |
第5章 我国信贷供给价格传导机制及其非线性效应分析 |
5.1 信贷供给对宏观经济增长的价格传导机制分析 |
5.1.1 投资渠道传导机制分析 |
5.1.2 消费渠道传导机制分析 |
5.2 ST-BVAR模型原理 |
5.2.1 ST-BVAR模型设定 |
5.2.2 ST-BVAR模型的非线性检验 |
5.3 不同经济周期下信贷价格对经济增长的两阶段传导效应分析 |
5.3.1 变量选取、数据处理与经济周期波动区制识别 |
5.3.2 第一阶段信贷价格对投资与消费的非线性影响效应 |
5.3.3 第二阶段投资与消费对产出的非线性影响效应 |
5.4 本章小结 |
第6章 信贷风险对宏观经济及信贷调控有效性的异质性影响效应分析 |
6.1 多元方向分位数向量自回归(MDQVAR)模型 |
6.2 不同经济周期下信贷风险对宏观经济的异质性影响效应分析 |
6.2.1 理论机制分析 |
6.2.2 变量选取及数据处理 |
6.2.3 分位数脉冲响应分析 |
6.3 不同信贷风险水平下信贷调控宏观经济有效性分析 |
6.3.1 变量选取及数据处理 |
6.3.2 分位数脉冲响应分析 |
6.4 本章小结 |
第7章 我国信贷监管对货币政策有效性的影响效应分析 |
7.1 理论背景与影响机制分析 |
7.2 信贷监管的不同强度对货币政策有效性的异质性影响分析 |
7.2.1 变量选取及数据说明 |
7.2.2 经济增长目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.2.3 物价稳定目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.2.4 金融稳定目标下信贷监管对货币政策有效性的影响分析 |
7.3 本章小结 |
结论 |
参考文献 |
作者简介及在学期间所取得的科研成果 |
致谢 |
(3)中国货币政策对银行流动性的影响研究 ——基于金融杠杆视角(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
1 绪论 |
1.1 研究背景与选题意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 货币政策、金融杠杆、流动性 |
1.2.2 货币政策对银行流动性影响的渠道、效果和异质性 |
1.2.3 货币政策、金融杠杆、银行流动性三者之间的相互影响 |
1.2.4 文献述评 |
1.3 研究内容、技术路线及方法 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 技术路线 |
1.3.3 研究方法 |
1.4 创新与不足 |
1.4.1 创新点 |
1.4.2 不足之处 |
2 概念界定与理论基础 |
2.1 相关概念 |
2.1.1 货币政策 |
2.1.2 金融杠杆 |
2.1.3 银行流动性 |
2.2 相关理论基础 |
2.2.1 流动性理论基础 |
2.2.2 杠杆理论基础 |
2.3 本章小结 |
3 货币政策、金融杠杆以及银行流动性的现状分析 |
3.1 货币政策现状分析 |
3.1.1 数量型货币政策 |
3.1.2 价格型货币政策 |
3.1.3 结构型货币政策 |
3.2 金融杠杆现状分析 |
3.2.1 金融部门杠杆率角度 |
3.2.2 广义货币供给占GDP之比 |
3.3 银行流动性现状分析 |
3.3.1 银行个体流动性 |
3.3.2 银行系统流动性 |
3.4 货币政策、金融杠杆、银行流动性三者的内在关联 |
3.5 本章小结 |
4 金融杠杆视角下货币政策对银行流动性影响的理论分析与研究假说 |
4.1 理论分析框架 |
4.2 货币政策对银行个体流动性影响的理论分析与研究假说 |
4.2.1 理论分析 |
4.2.2 模型推导 |
4.2.3 研究假说 |
4.3 货币政策对银行系统流动性的影响——基于金融杠杆中介效应的理论分析与研究假说 |
4.3.1 理论分析 |
4.3.2 研究结论 |
4.3.3 研究假说 |
4.4 货币政策对银行系统流动性的影响——基于金融杠杆及其波动的理论分析与研究假说 |
4.4.1 理论分析 |
4.4.2 研究假说 |
4.5 本章小结 |
5 货币政策对银行个体流动性影响的微观实证检验 |
5.1 计量模型设定与估计方法 |
5.1.1 模型设定 |
5.1.2 估计方法 |
5.2 变量选取与数据说明 |
5.2.1 变量选取 |
5.2.2 数据说明和描述性统计 |
5.3 实证结果与分析 |
5.3.1 价格型货币政策对银行个体流动性的影响 |
5.3.2 数量型货币政策对银行个体流动性的影响 |
5.3.3 结构性货币政策对银行个体流动性的影响 |
5.4 稳健性检验 |
5.4.1 价格型货币政策的稳健性检验 |
5.4.2 数量型货币政策的稳健性检验 |
5.4.3 结构型货币政策的稳健性检验 |
5.4.4 结论汇总 |
5.5 本章小结 |
6 货币政策对银行系统流动性影响的宏观实证检验——基于金融杠杆中介效应 |
6.1 银行系统流动性指数测度 |
6.1.1 测度目的 |
6.1.2 测度方法选择 |
6.1.3 主成分分析方法 |
6.1.4 银行系统流动性指数构建 |
6.2 计量模型设定 |
6.2.1 基准回归模型 |
6.2.2 中介效应模型 |
6.3 变量选取与数据说明 |
6.3.1 变量选取 |
6.3.2 数据说明与描述性统计 |
6.4 实证结果与分析 |
6.4.1 货币政策对银行系统流动性的影响 |
6.4.2 金融杠杆的中介效应检验 |
6.5 稳健性检验 |
6.5.1 货币政策对银行系统流动性影响的稳健性检验 |
6.5.2 金融杠杆中介效应稳健性检验 |
6.6 本章小结 |
7 货币政策对银行系统流动性影响的宏观实证检验——基于金融杠杆及其波动 |
7.1 计量模型设定 |
7.1.1 MS-VAR模型的优势及适用性 |
7.1.2 MS-VAR模型的具体形式 |
7.2 变量选取与数据说明 |
7.3 实证结果与分析 |
7.3.1 区制划分 |
7.3.2 不同区制下的脉冲响应分析 |
7.4 本章小结 |
8 研究结论与政策建议 |
8.1 研究结论 |
8.2 政策建议 |
8.2.1 货币政策 |
8.2.2 金融杠杆 |
8.2.3 银行流动性 |
参考文献 |
作者在读期间科研成果 |
致谢 |
(4)金融窖藏视角下的货币供给与中小企业发展(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
1 绪论 |
1.1 选题背景与研究意义 |
1.1.1 选题背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 基本思路与研究方法 |
1.2.1 基本思路 |
1.2.2 研究方法 |
1.3 主要内容与结构安排 |
1.4 创新点与不足 |
1.4.1 可能的创新点 |
1.4.2 有待改进之处 |
2 文献综述与理论基础 |
2.1 相关文献综述 |
2.1.1 关于金融窖藏的相关文献综述 |
2.1.2 关于货币政策有效性的相关文献综述 |
2.1.3 关于中小企业发展的相关文献综述 |
2.1.4 金融窖藏与货币供给的相关文献综述 |
2.1.5 货币供给与企业发展的相关文献综述 |
2.2 相关理论基础 |
2.2.1 金融窖藏理论 |
2.2.2 货币政策传导理论 |
2.2.3 信贷配给理论 |
2.2.4 企业发展理论 |
3 金融窖藏在中国的表现、影响及测度 |
3.1 金融窖藏的形成及表现 |
3.1.1 经济货币化程度 |
3.1.2 货币结构 |
3.1.3 信贷流向 |
3.1.4 证券市场发展 |
3.1.5 房地产市场发展 |
3.2 金融窖藏对经济的影响 |
3.2.1 扭曲资产价格 |
3.2.2 加剧金融风险 |
3.2.3 影响经济政策的传导效果 |
3.3 中国金融窖藏的规模测度 |
3.4 中国金融窖藏与中国货币之谜 |
3.4.1 中国存在货币超发吗 |
3.4.2 “中国货币之谜”产生的理论根源 |
3.4.3 金融窖藏是“中国货币之谜”形成的原因之一 |
3.5 金融窖藏与金融体系、虚拟经济体系的区别 |
4 金融窖藏冲击下货币供给传导的有效性检验 |
4.1 货币供给的传导路径分析 |
4.1.1 我国货币政策调控的特点 |
4.1.2 货币供给的作用路径 |
4.2 基本模型的建立 |
4.2.1 家庭的优化问题 |
4.2.2 厂商的优化问题 |
4.2.3 政府和中央银行的优化问题 |
4.2.4 市场均衡与货币供给冲击 |
4.3 参数估计与脉冲响应分析 |
4.3.1 参数校准与参数估计 |
4.3.2 脉冲响应分析 |
4.4 小结 |
5 金融窖藏影响货币供给与中小企业发展之间关系的路径分析 |
5.1 金融窖藏与货币供给的相关关系分析 |
5.1.1 货币供给影响金融窖藏的理论基础 |
5.1.2 货币供给的趋势变化分析 |
5.1.3 金融窖藏的趋势变化分析 |
5.1.4 货币供给与金融窖藏的双变量回归分析 |
5.2 金融窖藏影响企业融资的机理分析 |
5.3 企业融资与企业发展的关系分析 |
5.3.1 企业融资与企业生命周期 |
5.3.2 企业融资与企业规模 |
5.4 货币供给影响中小企业发展的现实路径 |
5.4.1 中小银行与中小企业发展 |
5.4.2 货币供给与中小银行信贷 |
6 金融窖藏视角下货币供给与中小企业发展之间关系的实证分析 |
6.1 模型选择、指标设定与数据来源 |
6.1.1 模型选择 |
6.1.2 指标设定与数据来源 |
6.2 实证过程与分析 |
6.2.1 权重函数形式的选择 |
6.2.2 模型估计结果及分析 |
6.3 稳健性检验 |
6.3.1 指标设定与数据来源 |
6.3.2 计量模型的选择 |
6.3.3 实证结果与分析 |
6.4 小结 |
7 研究结论与政策建议 |
7.1 研究结论 |
7.1.1 金融窖藏提高了虚拟经济体系的系统性风险水平 |
7.1.2 金融窖藏冲击对产出和投资的影响为负且持续期较长 |
7.1.3 中小企业融资过于依赖间接融资 |
7.1.4 金融窖藏挤占了实体经济的融资空间 |
7.1.5 金融窖藏阻碍货币供给流入中小企业 |
7.2 政策建议 |
7.2.1 构建金融风险综合指数 |
7.2.2 加强对货币资金流向的监管 |
7.2.3 成立政策性的中小企业银行 |
7.2.4 加强虚拟经济体系的法律监管 |
7.2.5 大力推进资本市场供给侧改革 |
攻读学位期间承担的科研任务与主要成果 |
参考文献 |
后记 |
(5)经济政策不确定性与预期冲击下的货币政策有效性研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 选题背景与研究意义 |
1.1.1 选题背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 文献综述 |
1.2.1 货币政策有效性的文献回顾与评述 |
1.2.2 经济政策不确定性与货币政策有效性的文献回顾与评述 |
1.2.3 预期管理与货币政策有效性的文献回顾与评述 |
1.3 论文结构与主要内容 |
1.3.1 论文结构 |
1.3.2 主要内容 |
1.4 研究方法与主要创新 |
1.4.1 研究方法 |
1.4.2 创新之处 |
第2章 经济政策不确定性、预期管理与货币政策有效性相关理论 |
2.1 货币政策有效性的理论基础 |
2.1.1 数量型货币政策的理论基础 |
2.1.2 价格型货币政策的理论基础 |
2.1.3 混合型货币政策的理论基础 |
2.2 经济政策不确定性与货币政策有效性的理论基础 |
2.3 预期管理与货币政策有效性的理论基础 |
2.3.1 政策承诺 |
2.3.2 前瞻指引 |
2.4 本章小结 |
第3章 经济政策不确定性、货币政策与宏观经济的关联关系检验 |
3.1 Granger因果关系检验方法 |
3.1.1 同频Granger因果关系检验方法 |
3.1.2 混频Granger因果关系检验方法 |
3.2 货币政策与宏观经济的关联关系检验 |
3.2.1 数据来源与处理 |
3.2.2 货币政策与宏观经济的因果关系分析 |
3.3 经济政策不确定性与宏观经济的关联关系检验 |
3.3.1 数据来源与处理 |
3.3.2 经济政策不确定性与宏观经济的因果关系分析 |
3.4 本章小结 |
第4章 未纳入经济政策不确定性的货币政策有效性时变效应分析 |
4.1 货币政策传导机制 |
4.1.1 利率传导 |
4.1.2 汇率传导 |
4.1.3 资产价格传导 |
4.1.4 信贷传导 |
4.2 货币政策的宏观经济调控效应分析 |
4.2.1 TVP-VAR模型 |
4.2.2 数据说明与参数估计 |
4.2.3 数量型货币政策对宏观经济的动态冲击效应分析 |
4.2.4 价格型货币政策对宏观经济的动态冲击效应分析 |
4.3 本章小结 |
第5章 经济政策不确定性下的货币政策有效性研究 |
5.1 经济政策不确定性下货币政策的有效性总量分析 |
5.1.1 SV-TVP-FAVAR模型 |
5.1.2 变量选取与数据处理 |
5.1.3 货币政策有效性的总量脉冲分析 |
5.2 不同经济政策不确定性阶段下的货币政策有效性分析 |
5.2.1 经济政策不确定性的阶段性划分与数字特征 |
5.2.2 经济政策不确定性不同阶段下的货币政策调控效应分析 |
5.3 不同经济政策不确定性区制下的货币政策有效性分析 |
5.3.1 经济政策不确定性不同区制下的货币政策有效性分析:均值法视角 |
5.3.2 经济政策不确定性不同区制下的货币政策有效性分析:MS-AR视角 |
5.4 稳健性检验 |
5.5 本章小结 |
第6章 预期与未预期冲击下的货币政策有效性检验 |
6.1 包含货币政策预期的DSGE模型 |
6.2 数据说明与参数估计 |
6.2.1 数据说明 |
6.2.2 先验分布 |
6.2.3 最优期限选择与贝叶斯估计 |
6.3 未预期与预期视角下货币政策的宏观经济效应分析 |
6.3.1 货币政策宏观调控效应单指标评价 |
6.3.2 货币政策宏观调控效应多指标评价 |
6.4 方差分解与稳健性检验 |
6.4.1 方差分解 |
6.4.2 稳健性检验 |
6.5 本章小结 |
第7章 双重预期冲击下的货币政策有效性检验 |
7.1 包含货币政策预期与技术进步预期的DSGE模型 |
7.2 数据说明与参数估计 |
7.2.1 数据说明 |
7.2.2 先验分布 |
7.2.3 模型的适用性检验 |
7.2.4 最优期限选择与贝叶斯估计 |
7.3 不同情形下货币政策的宏观经济效应数值模拟 |
7.3.1 数量型规则下货币政策的宏观经济效应分析 |
7.3.2 价格型规则下货币政策的宏观经济效应分析 |
7.4 方差分解与稳健性检验 |
7.4.1 方差分解 |
7.4.2 稳健性检验 |
7.5 本章小结 |
结论、启示与展望 |
参考文献 |
攻读学位期间发表的学术论文及参与的科研项目 |
致谢 |
(6)新兴市场国家外汇储备问题研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 引言 |
1.1 选题背景 |
1.2 研究意义 |
1.3 创新点 |
1.4 研究内容与论文框架 |
第2章 文献综述 |
2.1 外汇储备的金融稳定功能 |
2.2 外汇储备与主要宏观金融变量 |
2.3 文献小结 |
第3章 外汇储备对金融脆弱性的影响 |
3.1 外汇储备与金融部门之间的传导机制 |
3.2 金融脆弱性指数的计算 |
3.3 研究设计与结果分析 |
3.4 对中国的启示 |
3.5 本章小结 |
第4章 外汇储备对货币政策独立性的影响 |
4.1 理论回顾与模型推导 |
4.2 研究设计与结果分析 |
4.3 稳健性检验 |
4.4 对中国的启示 |
4.5 本章小结 |
第5章 外汇储备和对外贸易对实际有效汇率的影响 |
5.1 理论回顾与模型推导 |
5.2 研究设计与结果分析 |
5.3 稳健性检验 |
5.4 对中国的启示 |
5.5 本章小结 |
第6章 外汇储备和资本管制对资本流动的影响 |
6.1 理论回顾与模型推导 |
6.2 研究设计与结果分析 |
6.3 稳健性检验 |
6.4 对中国的启示 |
6.5 本章小结 |
第7章 结论及建议 |
7.1 主要研究结论 |
7.2 对新兴市场国家外汇储备管理的建议 |
7.3 对中国外汇储备管理的建议 |
7.4 不足与进一步研究的方向 |
参考文献 |
致谢 |
个人简历 在读期间发表的学术论文与研究成果 |
(7)第三方支付对我国货币供给的影响研究(论文提纲范文)
致谢 |
摘要 |
abstract |
1 绪论 |
1.1 研究背景和意义 |
1.2 国内外文献综述 |
1.2.1 第三方支付对货币乘数的影响 |
1.2.2 第三方支付对货币流通速度的影响 |
1.2.3 第三方支付对货币供应量的影响 |
1.2.4 文献评述 |
1.3 研究内容与研究方法 |
1.3.1 研究内容 |
1.3.2 研究方法 |
1.4 重点、难点和创新点 |
2 第三方支付概述 |
2.1 第三方支付定义 |
2.2 第三方支付的分类 |
2.3 第三方支付的特点 |
2.4 第三方支付的发展现状 |
3 第三方支付对我国货币供给影响的理论分析 |
3.1 第三方支付对货币乘数影响的理论分析 |
3.2 第三方支付对货币流通速度影响的理论分析 |
3.3 第三方支付对货币供应量影响的理论分析 |
4 第三方支付对我国货币供给影响的实证分析 |
4.1 第三方支付对现金漏损率、超额准备金率和定期存款比率影响的实证分析 |
4.1.1 变量选取与数据描述 |
4.1.2 模型的建立与回归结果分析 |
4.2 第三方支付对我国货币乘数影响的实证分析 |
4.2.1 变量选取与数据描述 |
4.2.2 平稳性检验 |
4.2.3 协整检验 |
4.2.4 向量自回归模型和向量误差修正模型 |
4.2.5 格兰杰因果关系检验 |
4.2.6 脉冲响应函数分析 |
4.2.7 方差分解 |
4.2.8 第三方支付对我国货币乘数影响的实证分析小结 |
4.3 第三方支付对我国货币流通速度影响的实证分析 |
4.3.1 变量选取与数据描述 |
4.3.2 平稳性检验 |
4.3.3 协整检验 |
4.3.4 向量自回归模型和向量误差修正模型 |
4.3.5 格兰杰因果关系检验 |
4.3.6 脉冲响应函数分析 |
4.3.7 方差分解 |
4.3.8 第三方支付对我国货币流通速度影响的实证分析小结 |
4.4 第三方支付对我国货币供应量影响的实证分析 |
4.4.1 变量选取与数据描述 |
4.4.2 平稳性检验 |
4.4.3 协整检验 |
4.4.4 向量自回归模型和向量误差修正模型 |
4.4.5 格兰杰因果关系检验 |
4.4.6 脉冲响应函数分析 |
4.4.7 方差分解 |
4.4.8 第三方支付对我国货币供应量影响的实证分析小结 |
4.5 第三方支付对我国货币供给影响的实证分析总结 |
5 研究结论和政策建议 |
5.1 本文研究结论 |
5.2 政策建议 |
5.3 进一步研究方向 |
参考文献 |
(8)第三方支付对货币流动性的影响研究(论文提纲范文)
中文摘要 |
Abstract |
绪论 |
一、研究背景 |
二、研究目的及意义 |
(一) 研究目的 |
(二) 研究意义 |
三、国内外研究现状 |
(一) 国外研究现状 |
(二) 国内研究现状 |
(三) 国内外研究现状评述 |
四、主要研究内容与方法 |
(一) 研究内容 |
(二) 研究方法 |
第一章 基本概念界定及理论基础 |
第一节 基本概念界定 |
一、第三方支付 |
二、货币流动性 |
第二节 理论基础 |
一、信息不对称理论 |
二、货币需求理论 |
三、货币供给理论 |
本章小结 |
第二章 第三方支付发展现状与货币流动性现状 |
第一节 第三方支付发展现状 |
一、规模扩张增速放缓 |
二、支付方式逐步转换 |
三、高度集中的垄断竞争格局 |
四、支付场景不断融合拓展 |
五、跨境支付迅速发展 |
六、监管趋严加速规范 |
第二节 货币流动性现状 |
一、货币供应量不断扩张 |
二、货币流动性下降 |
三、稳健货币政策保持货币流动性稳定 |
本章小结 |
第三章 第三方支付对货币流动性影响的机理分析 |
第一节 第三方支付对货币流动性直接影响机理分析 |
一、第三方支付对货币的替代 |
二、第三方支付对货币的转化 |
三、第三方支付对货币流动性的直接影响机理 |
第二节 第三方支付对货币流动性间接影响机理分析 |
一、通过货币流通速度 |
二、通过货币乘数 |
三、第五方支付对货币流动性的间接影响机理 |
本章小结 |
第四章 第三方支付对货币流动性影响的实证分析 |
第一节 第三方支付对货币流动性直接影响机理的实证分析 |
一、模型设定与变量选取 |
二、平稳性检验 |
三、协整检验 |
四、向量自回归模型 |
五、格兰杰因果关系检验 |
六、脉冲响应分析 |
七、小结 |
第二节 第三方支付对货币流动性间接影响机理的实证分析 |
一、变量选取 |
二、平稳性检验 |
三、协整检验 |
四、格兰杰因果关系检验 |
五、小结 |
本章小结 |
第五章 应对第三方支付对货币流动性所产生影响的政策建议 |
第一节 推进货币政策调控框架转型 |
一、建立第三方支付统计监测体系 |
二、优化货币统计口径 |
三、推动货币政策逐步转型 |
第二节 创新和完善第三方支付的监管体制 |
一、灵活化备付金管理制度 |
二、制定明确准入和退出标准 |
三、建立混合型的动态化监管体系 |
本章小结 |
结语 |
参考文献 |
致谢 |
附表 |
攻读学位期间发表论文 |
(9)电子货币对货币乘数的影响研究(论文提纲范文)
摘要 |
abstract |
第1章 绪论 |
1.1 研究背景和研究意义 |
1.1.1 研究背景 |
1.1.2 研究意义 |
1.2 研究方法和论文框架 |
1.2.1 研究方法 |
1.2.2 论文思路和框架 |
1.3 本文创新点和不足 |
1.3.1 本文的创新之处 |
1.3.2 不足之处 |
第2章 文献综述 |
2.1 国外相关研究文献综述 |
2.2 国内相关研究文献综述 |
2.3 文献评述 |
第3章 电子货币与货币乘数的相关理论和机制 |
3.1 电子货币定义 |
3.2 电子货币特点 |
3.3 电子货币的分类 |
3.3.1 卡基”电子货币和“数基”电子货币 |
3.3.2 电子现金和网络货币 |
3.3.3 账户型电子货币和现金型电子货币 |
3.4 货币乘数定义及理论基础 |
3.5 电子货币与货币内生性 |
3.6 电子货币对我国货币乘数的影响机制 |
第4章 电子货币对我国货币乘数影响的实证分析 |
4.1 实证思路 |
4.2 样本数据说明和模型选择 |
4.2.1 数据来源及说明 |
4.2.2 变量选取 |
4.2.3 模型设定 |
4.3 描述性统计 |
4.4 平稳性检验 |
4.5 协整检验 |
4.6 误差修正模型 |
4.6.1 误差修正模型概述 |
4.6.2 实证分析 |
4.7 本章总结 |
第5章 研究结论和政策建议 |
5.1 主要结论 |
5.2 政策建议 |
参考文献 |
致谢 |
个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果 |
(10)基于宏观审慎管理的社会融资规模形成机制和风险监测研究(论文提纲范文)
摘要 |
Abstract |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景和意义 |
1.1.1 次贷危机引发了金融统计对信息缺口的关注 |
1.1.2 我国金融监管转向关注宏观审慎管理 |
1.1.3 我国宏观经济管理面临新挑战 |
1.1.4 研究意义 |
1.2 研究内容和方法 |
1.2.1 研究内容和结构安排 |
1.2.2 研究方法 |
1.3 创新点 |
第二章 理论基础和文献综述 |
2.1 社会融资规模概念和统计属性 |
2.1.1 概念形成、完善及评价 |
2.1.2 统计构成、编制原则及评价 |
2.1.3 统计指标的实践环境 |
2.2 社会融资规模形成的理论基础 |
2.2.1 货币供求理论与信用创造 |
2.2.2 货币政策传导的货币与信用观点 |
2.2.3 理论启示 |
2.3 社会融资规模研究的文献回顾 |
2.3.1 金融监管当局对社会融资规模的研究 |
2.3.2 对社会融资规模是否可以成为货币政策传导目标的文献研究 |
2.3.3 关于社会融资规模的其他重要经济金融指标关系的研究 |
2.3.4 关于统计数据质量的相关研究 |
2.3.5 文献评述 |
2.4 宏观审慎管理的文献回顾 |
2.4.1 宏观经济管理的相关文献 |
2.4.2 宏观审慎监管的相关文献 |
2.4.3 理论启示与文献评述 |
第三章 社会融资规模运行现状的形成 |
3.1 社会融资规模存量的波动特征和原因分析 |
3.1.1 存量指标的形成过程 |
3.1.2 存量趋势特征的形成和原因分析 |
3.1.3 影响存量形成的因素 |
3.2 社会融资规模增量的波动特征和原因分析 |
3.2.1 增量指标的形成过程 |
3.2.2 增量趋势特征的形成和原因分析 |
3.2.3 影响增量形成的因素 |
3.3 社会融资规模结构的波动特征和原因分析 |
3.3.1 结构性指标的形成过程 |
3.3.2 结构性趋势特征的形成和原因分析 |
3.3.3 影响结构形成的因素 |
3.4 波动的动态相关性分析 |
3.4.1 DCC-Garch模型及变量选取 |
3.4.2 社会融资规模存量与相关变量的动态相关性 |
3.4.3 社会融资规模增量与相关变量的动态相关性 |
3.4.4 主要结论 |
第四章 社会融资规模的信用创造机制分析 |
4.1 社会融资规模的信用创造路径模拟 |
4.1.1 表内业务 |
4.1.2 直接融资 |
4.1.3 贷款核销 |
4.1.4 表外业务 |
4.1.5 其他融资 |
4.2 社会融资规模的信用创造机制 |
4.2.1 存在货币统计缺口的信用模型 |
4.2.2 存在货币统计缺口和社融循环的信用模型 |
4.2.3 实证检验 |
第五章 社会融资规模的产出机制分析 |
5.1 社会融资规模与实际产出水平 |
5.1.1 STR模型和变量选取 |
5.1.2 变量检验和模型估计 |
5.1.3 检验结论解释 |
5.1.4 对宏观经济管理的意义 |
5.2 社会融资规模与目标产出水平 |
5.2.1 目标产出的界定 |
5.2.2 社会融资规模对目标产出的影响路径 |
5.3 社会融资规模与潜在产出水平 |
5.3.1 潜在产出的含义 |
5.3.2 社会融资规模对潜在产出的影响路径 |
第六章 社会融资规模风险综合评价与监测 |
6.1 社会融资规模风险评价的模型选择 |
6.1.1 基本思路 |
6.1.2 因子分析模型 |
6.2 社会融资规模的风险综合评价体系构建 |
6.2.1 指标体系构建 |
6.2.2 因子分析模型的检验和构建 |
6.3 社会融资规模风险综合评价 |
6.3.1 因子分析结果评价 |
6.3.2 人工神经网络的验证和评价 |
6.4 社会融资规模风险监测 |
第七章 宏观审慎框架下优化社会融资规模管理的对策 |
7.1 加快调整和完善社会融资规模统计口径 |
7.1.1 拓展和补充现有社会融资规模统计口径 |
7.1.2 创新性构建社会融资规模的资金使用统计口径 |
7.1.3 补足社会融资规模关联性指标统计口径短板 |
7.2 高效推进金融业综合统计实施 |
7.2.1 建立健全金融业标准化统计制度 |
7.2.2 重点搭建金融业综合统计信息平台 |
7.3 探索运用大数据的关联性监测方法 |
7.3.1 强化金融系统内部的大数据关联 |
7.3.2 运用跨行业的数据关联监测方法 |
7.4 构建以社融为核心的宏观审慎管理协调机制 |
第八章 结论与展望 |
8.1 研究结论 |
8.2 不足之处和研究展望 |
致谢 |
参考文献 |
附录 A 攻读博士学位期间发表论文、参加课题情况 |
附录 B 部分月度原始数据表 |
附录 C 部分季度/年度原始数据表 |
附录 D 社会融资规模风险综合评价得分表 |
四、我国货币供给的季度模型(论文参考文献)
- [1]中国货币政策框架转型下的多目标混合型规则研究[J]. 龙少波,张梦雪,厉克奥博. 中央财经大学学报, 2021(10)
- [2]我国信贷供给传导机制及其宏观经济效应研究[D]. 王薇. 吉林大学, 2021(01)
- [3]中国货币政策对银行流动性的影响研究 ——基于金融杠杆视角[D]. 喻海东. 四川大学, 2021(12)
- [4]金融窖藏视角下的货币供给与中小企业发展[D]. 任行伟. 东北财经大学, 2020
- [5]经济政策不确定性与预期冲击下的货币政策有效性研究[D]. 张龙. 吉林大学, 2020(08)
- [6]新兴市场国家外汇储备问题研究[D]. 张堃. 对外经济贸易大学, 2020(01)
- [7]第三方支付对我国货币供给的影响研究[D]. 盛凌峰. 浙江大学, 2020(02)
- [8]第三方支付对货币流动性的影响研究[D]. 赵姝铭. 黑龙江大学, 2020(05)
- [9]电子货币对货币乘数的影响研究[D]. 黄珏仕. 华侨大学, 2020(01)
- [10]基于宏观审慎管理的社会融资规模形成机制和风险监测研究[D]. 程铖. 昆明理工大学, 2020(05)